Semestertider! (och Bahnhof)

Äntligen semester 

Idag exakt klockan 17:30 börjar årets sommarsemester. Förmodligen checkar jag ut mentalt några timmar tidigare än så, men rätt ska väl vara rätt. Teams får vara igång till på eftermiddagen.

Årets semester bli mestadels "hemester", med någon kortare resa inom landet under några dagar för att socialisera lite. 

Den övriga tiden skulle jag behöva:

• Klippa ned ett antal buskar och en häck
• Utföra diverse reparationer på fasad
• Måla i alla fall delar av ovan nämnda fasad
• Köra otaliga lass med skräp till tippen

Arbetsläger kanske är att bättre ord än semester när jag tänker efter. 

Något annat jag funderar över är om det inte är ett bra tillfälle att skapa mig en egen AI-rådgivare för investeringar. Jag får se om det blir tillräckligt många regniga dagar för att jag ska lyckas ta tag i det. Jag har funderat på det under en längre tid, men det har aldrig blivit av.

Jag bör kanske även ta mig lite tid för att bara slappa, det är trots allt semester. 

Hur gör jag med Bahnhof? 

Tidigare i veckan kom det en nyhet om att Telenor verkar vilja köpa Bahnhof. Detta kan jag tycka är lite tråkigt då Bahnhof har varit lite av en favoritaktie en längre tid. Ett av få bolag som det känts helt och hållet rätt att äga, som varit lönsamt, haft kompetent styrning och aldrig varit inblandat i något ljusskyggt vad jag vet. 

Det verkar som om det kommer läggas ett bud inom en snar framtid, och hur gör jag då? Jag kommer inte göra något alls, för det är redan gjort. Jag sålde alla mina 12 000 aktier.

Anledningarna till att jag sålde nu på strax över 59 kronor hellre än att vänta i månader på 62 kronor är dels att jag är belånad på depån, och att vänta kostar ränta, så vinsten blir något mindre än vad det ser ut som. Samtidigt känns det som om jag vill ha möjlighet att agera under sommaren och hösten ifall köplägen uppenbarar sig, och med tanke på både AI-bubbla och att det återigen verkar vara krig på gång i Iran så kan det gå fort. Och dessutom finns det kanske en liten risk att affären inte blir av, och då lär värdet sjunka tillbaka illa kvickt, så det kanske var lika bra att passa på.

 

Tänker någon av er annorlunda kring Bahnhof?

Glad sommar! 

Resultat juni 2026

Juni är slut, och därmed är den första halvan av året är över. Det känns lite konstigt, för jag är nästan säker på att nyårsdagen var för bara några veckor sedan.

Portföljen har under månaden gått +2.63%, och månaden avslutades trevligt nog på ett nytt ATH. Så här långt i år är portföljen upp 12,67%.

Nordnets app har fått en funktion där man får en summering av månadens resultat, och en del info om månaden. Juni tycks ha haft 22 handelsdagar. 11 av dem var för mig positiva, och 11 negativa. Bäst var den 12:e på +1,46%, och sämst var den 23:e med -0.53%. 

Köp: 

• SpaceX (ipo)

Sålt:

• SpaceX

 

Utdelningar:

11 703 kr för juni. Endast mina vanliga månadsutdelare.

Så här långt för 2026 har ca 286k tagits emot i utdelningar. 

Prognosen är fortfarande runt 400k för helåret.

 

Senaste ATH:

2026-06-30 - 7 816 266 kr (i aktieportföljen).

 

Rent börsmässigt har juni varit en synnerligen passiv månad. Det enda jag egentligen gjort är att delta i SpaceX notering. Jag fick en minimal tilldelning och sålde samma kväll med en total vinst på under 2000 kr. Jag försökte även delta i ytterligare en IPO, men fick ingen tilldelning.

Idag är det första juli, och den traditionella semestermånaden är påbörjad. Det är i år lite oklart exakt hur mycket semester det blir, då en person på jobbet har sagt upp sig och det är lite tight med tid för överlämning av vissa saker. Semester blir det, men oklart om det blir 3 eller 4 veckor. 

 

Ha en trevlig semester! 

Supertrenden för den kommande mandatperioden

Supertrender? 

Vissa investerare försöker identifiera så kallade "supertrender" som förändrar världen på ett eller annat sätt, för att investera i de bolag som gynnas av förändringarna i fråga.

Exempel på sådana trender och bolag skulle kunna vara:

• Internet och digitalisering - Google, Amazon, Microsoft
• Smarta telefoner - Apple, Qualcomm
• Digitala betalningar - Visa, Mastercard, Klarna
• Elektrifiering av fordon - Tesla m.fl
• Äldre befolkning - Hela sjukvårdssektorn

Det finns utan tvekan betydligt fler större trender, och otaliga bolag som tjänat pengar på dem. Den uppenbara trenden just nu är förstås AI, och de finns många bolag som tjänar pengar på AI-trenden idag, och ännu flera som hoppas göra det i framtiden.

Politiska konsekvenser av supertrender

Många av dessa trender har inte bara ekonomiska effekter, en hel del av dem har även behövt hanteras politiskt på ett eller annat sätt.

Exempel på detta:

• Framväxande mobilnät har behövt regleras
• Näthandel har behövt nya regleringar kring konsumentskydd
• Solceller och elbilar har krävt en viss omstöpning av infrastruktur
• En äldre befolkning har använts som argument för en stor invandring

När samhället förändras behövs anpassningar av lagstiftning och regleringar. Inget konstigt så långt. Politiker kommer naturligtvis även att använda upplevda hot i sin egen kommunikation mot väljare, och lova guld och gröna skogar till alla baserat på de trender som förändrar världen osv.

Politiska konsekvenser av AI?

Något som så här långt under valrörelsen har lyst med sin frånvaro är politiska utspel om hanteringen av AI. Jag har inte sett eller hört någon svensk politiker av dignitet säga ett ord i frågan.

Detta trots att det kanske är den största förändringen vi någonsin ställts inför, och det ligger dessutom i sakens natur att förändringarna kommer gå otroligt fort när de väl börjar. 

Dessutom kommer saker nästan garanterat hända under de kommande 4 åren, så att börja fundera på AI ligger just nu helt rätt i tid. Att ingen riktigt vill eller kan ta i frågan känns för mig ganska alarmerande.

Politiska frågor som kan uppstå

• AI börjar ta jobb på allvar, med massarbetslöshet som följd i vissa branscher
• Ett fåtal investerare äger företag som blir tokproduktiva, resten blir arbetslösa fattiglappar
• Kriminella använder AI för att begå avancerade brott
• Polisen får använda AI för att skapa ett övervakningssamhälle 
• Datacenters elanvändning skapar problem
• Andra länder går före i utvecklingen, och Sverige halkar efter i konkurrensen 
• All produktion blir så billig att alla kan få allt, och vi lever inom kort i en utopi
• Riksdagen kontrolleras av ludditer, och AI regleras sönder och samman 

Utan tvekan finns det betydligt fler frågor som kan uppstå, både mindre och större, men det här är ett exempel på några av dem.

Hur hanterar svenska politiker detta?

Det finns lite tänk från svenska politiker kring AI, men min känsla är att det behandlas lite som framväxandet av smarta telefoner. Dvs som att det är en cool nyhet och gör oss lite mer produktiva, men inget som förändrar samhället i grunden. 

Jag tror att politikerna helt missar skalan i utvecklingen. Det kan bli total och fullständig förändring och den bättre liknelsen är industrialiseringen på 1800-talet snarare än lite ny konsumentteknik.

Jag har inte sett något politiskt parti ta upp frågan på den nivån. Vilket möjligen förklaras av att det är komplext, det handlar delvis om att förutspå framtiden och de flesta väljare förstår inte ens vad det handlar om. Samtidigt skulle det kunna vara vår tids enskilt viktigaste fråga.

Min känsla inför valet

Vänsterblocket föredrar som alltid regleringar och förbud. Starkare skydd för arbetstagare, som gör att vi blir frånåkta av de länder som satsar på ökad produktivitet via AI.

Högerblocket låter nog utvecklingen ske mer obehindrat, men det riskerar att skapa andra problem då arbeten börjar försvinna. Bra för aktieägare, dåligt för arbetstagare.

Inget block eller parti är redo för att nästan allt mänsklig arbete över några år blir helt utan värde då det kan göras bättre och billigare av intelligenta maskiner. Jag skulle önska att partierna börjar tänka lite i de banorna.

 

8 hjärnor är mer än 1 AI?

Överdriver jag handfallenheten? Har ni läsare sett något politiskt parti ta frågan på allvar?

 

Resultat maj 2026

Idag är det sista maj, och dessutom mors dag (om någon behöver en påminnelse). Jag skulle säga att maj varit en väldigt lugn månad för mig. Lite ledighet, en kortare tjänsteresa för att avbryta monotonin, och ett par nya ATH-noteringar.

Portföljen har under månaden gått +2.66%, vilket tycks vara sämre än index. För året så här långt ligger jag på +9.62%.

Andra utgifter har varit något större än vanligt. Inte minst för att jag "investerat" i en sladdlös dammsugare.

Bufferten börjar bli onödigt stor nu, och jag är lite osäker på vad som kan tänkas köpas i närtid. Kanske blir det så enkelt som att jag pyntar av lite på portföljbelåningen. 

Köp: 

• Balder (nytt innehav)

Sålt:

• Inget alls :)

 

Utdelningar:

93 106 kr för maj.

Så här långt för 2026 har ca 275k tagits emot i utdelningar. 

Prognosen är fortfarande runt 400k för helåret.

 

Senaste ATH:

2026-05-25 - 7 782 059 kr (i aktieportföljen).

 

Den kommande veckan kommer återigen vara lite av en mini-fire vecka, vilket jag ser fram emot (bortsett från ett besök hos en tortyrtant till tandhygienist). Speciellt som det börjar blir sommar på allvar igen. Jag har även börjat räkna ned återstående arbetsdagar. Just nu ser det ut att vara ungefär 553 arbetsdagar kvar. 

Ha en trevlig början på sommaren! 

557 arbetsdagar kvar

Jag har nog mer eller mindre bestämt för att stanna kvar på jobbet tills "min" produkt blir nedlagd. Egentligen behövs det kanske inte av rent ekonomiska skäl för mig, men jag har jobbat med det i evigheter och det känns helt enkelt bra att vara med ända till slutet.

Nu vet jag inte exakt när detta inträffar, men jag sätter sista december 2028 som en rimlig gissning med visst stöd av verkligheten.

Det betyder att det är är  954 dagar kvar. Och av dessa är 557 arbetsdagar. Detta är framräknat i ett exceldokument där jag har listat alla helgdagar i veckorna, alla semesterdagar jag har sparade just nu, samt de nya semesterdagar jag kommer få under tiden som är kvar. Tar jag ut all ledig tid jag kan, får jag det till 557 arbetsdagar.

 

Under den kvarvarande tiden borde jag kunna spara omkring en halv miljon till, samt få ca en miljon i utdelningar om inget går åt pipan. Med veckans ATH-notering på drygt 7,6M borde 9-10M vara inom räckhåll tills dess. Det borde räcka gott och väl.

 

En annan aspekt i att vara kvar på jobbet är att arbetet återigen gått och blivit ganska intressant. AI-utvecklingen går snabbt framåt, och jag har blivit ganska insyltad i att arbeta med vissa AI-verktyg för mjukvaruutveckling. En del jobbigare personer har också slutat, och en ny chef är på plats och verkar fungera.

Frågan är nu vad, om något, jag bör se till att hinna med under de närmaste 954 dagarna. Alla arrangemang som kräver en inkomst bör nog klaras av, för man vet aldrig när man kommer ha en rimlig kreditrating igen :)

 

Ha en trevlig fredag! 

Funderingar kring AI-branschen

Obs: Detta är mina egna funderingar, och ska absolut inte ses som någon slags rekommendation! 

 

Ingen kan ha missat att AI är i ropet just nu. Efter att min arbetsgivare velat fram och tillbaka länge har jag börjat uppmuntras använda AI så mycket som möjligt på jobbet. Detta för mjukvaruutveckling.

Detta gör att jag har tvingats bekanta mig lite med de verktyg som finns idag, och eftersom jag även är road av investeringar har jag försökt bilda mig en uppfattning om hur AI ser ut som investering.

Marknaden

En förenklad bild av marknaden skulle kunna vara en uppdelning i tre segment:

• Hårdvarutillverkarna, dessa tillverkar de chip som exekverar AI:n "tänkande". Exempel: Nvidia, TSMC, Broadcom osv. Även infrastruktur som serverhallar ingår nog här.
• AI-leverantörerna, de som tillhandahåller AI-verktyg av olika slag. Exempel: OpenAI, Google, Anthropic och ett otal andra.
• Slutanvändarna, Dvs de företag som faktiskt använder tjänsterna. Detta skulle kunna vara nästan alla företag i världen som vill ersätta dyra människor med billigare AI.

Till detta tillkommer naturligtvis även diverse kringverksamheter som konsultbolag och liknande.  

Delar av marknaden

 

Hårdvarutillverkarna

Som det ser ut just nu så tjänar hårdvarutillverkarna grova pengar, och allt som tillverkas säljs, förmodligen innan produkterna ens lämnat fabrikerna. Nvidia har rejäla marginaler, och då det inte är några småsummor vi talar om. Den här delen av AI-industrin tycks gå som tåget. Tyvärr har redan värderingarna i det här segmentet dragit iväg. Jag står kvar på perrongen och ser dum ut.

AI-leverantörerna

Om det finns någon del av AI-industrin som känns som lite av ett luftslott (just nu) så är det nog just bland AI-leverantörerna. Här verkar det brännas stora mängder investerarpengar. Så vitt jag vet är ingen av AI-leverantörerna ens i närheten av lönsamhet, och så verkar det förbli de närmsta åren.

Slutanvändarna

På den här nivån är mycket aktivitet fortfarande på experimentnivå, och jag har inte sett någon riktig omställning till AI med mina egna ögon i alla fall. Men en del utvecklingsverktyg är faktiskt riktigt användbara.

Min gissning är att det är här de riktiga pengarna finns för de investerare som inte hoppade på hårdvarutåget. Det finns enorma besparingar att göra på att byta ut personal mot AI. Men inte riktigt ännu vad det verkar. 

Jag kan tänka mig att företag som mest handlar om informationsförvaltning, och som dessutom har många anställda på sikt kan spara enorma summor genom AI-användning, men den riktiga effekten kommer nog först om några år.

 

Hur investerar man i AI idag? 

Jag tror absolut att AI kommer förändra världen, och jag tror dessutom att vissa bolag kommer bli extremt lönsamma tack vara AI. Den stora frågan är hur man investerar för att åka med på resan.

Att köpa en tech-fond av något slag bör göra att man får en hel del AI-relaterade bolag. Problemet jag ser är att man får antingen bolag vars värdering redan är skyhög, och bolag som inte tjänar några pengar på AI idag. Nu finns det visserligen ingenting som säger att högt värderade bolag inte kan värderas ännu högre, men det känns lite väl optimistiskt ibland. 

AI utanför tech 

Ett alternativ jag själv gillar är att försöka lista ut vilka bolag som har mycket att vinna på AI, samt uppvisar en vilja att försöka ta till sig AI för att öka lönsamhet.

Gissningsvis skulle detta kunna vara bolag inom finans, försäkringsbolag och egentligen alla bolag utan någon fysisk verksamhet. I Sverige skulle detta kunna vara storbankerna exempelvis. Även konsultbolag som kan hjälpa sina kunder med automatisering kan nog göra pengar.

Utomlands föreslår ChatGPT företag som JP. Morgan, Visa, Bolag inom healthcare samt konsultbolag som Accenture.

Mina AI-innehav?

Jag har idag inget AI-fokus i portföljen alls, men jag skulle helst vilja ändra på detta. Helst genom att investera i bolag som har mycket att vinna på AI. Dels för att jag känner att jag missat tåget för halvledarbolagen, och dels för att bubbelrisken måste vara mycket mindre här.

 

Vad tror ni läsare? Och finns det något bra sätt att hitta bolag med viljan att satsa på AI i sin verksamhet?

Obs: Detta är mina egna funderingar, och ska absolut inte ses som någon slags rekommendation! 

 

Resultat av årets andra sjättedel

Jag iddes tydligen inte skriva någon sammanfattning av mars, så det  blir mars och april i kombination. Samma sak hände efter februari, men jag lovar att det inte är någon ny trend. Det är endast en fråga om ren lättja. Och någon form av "riktigt inlägg" kommer inom några dagar.

Köp: 

• Latour (nytt innehav)
• Atlas Copco (ökat)
• Securitas (ökat) 

 

Sålt:

• Inget alls :)

 

Utdelningar:

Mars - 48 515 kr

April - 116 951 kr 

Prognosen är fortfarande runt 400k för helåret.

 

Senaste ATH:

2026-04-17 - 7 589 789 kr (i aktieportföljen).

 

Jobbsituationen: 

Det rullar på. Inom kort tillträder en ny chef vilket kan röra om lite i grytan. Får se om det påverkar min vilja att fortsätta arbeta eller inte. Jag kommer snart dessutom att åka på en tjänsteresa i några dagar till ett land jag aldrig besökt tidigare vilket kan vara kul. 

Arbetat börjar mer och mer handla om AI, vilket jag tycker är ganska spännande. En aspekt i att vara kvar på jobbet som inte riktigt funnits tidigare är att jag får lära mig en del spännande teknik på arbetstid, det gör det lite intressantare än att bara sitta av tiden.

 

Nu ska jag ta mig i kragen och slutligen godkänna årets deklaration. När man betalar restskatt lönar det sig ju inte att vara tidigt ute...